私募股权基金，特别是并购基金，经常参与到上市公司的并购重组活动中。这些基金的主要目标是通过收购目标企业的股权来获得对该企业的控制权，然后进行必要的重组和改造。在一定的持有期后，他们可能会选择出售其持有的股份或推动该公司上市，从而获得溢价收益。

私募股权投资基金可以通过多种方式参与上市公司的并购重组：

1. 作为上市公司发行股份购买资产的发行对象。

2. 当上市公司申请合并或分立时，作为非上市公司（无论是被吸并方还是非吸并方）的股东。

3. 在配套融资申请中，可以作为锁价发行对象或询价发行对象。

此外，私募股权投资基金还可以与上市公司或其关联人共同组建基金管理人，发起特定的“PE+上市公司”并购基金。这种并购基金的并购方向通常会围绕上市公司的战略发展产业链。