私募股权基金是以非公开的方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，其运作模式具备非公众性和多元主体的特点。私募基金的运作流程主要可以分为四个部分：募资、投资、投管和清算。

在募资阶段，私募股权基金或其委托的募集服务机构会向投资者募集资金，用于设立股权投资基金。此时，投资者、基金管理公司以及托管银行会签订一份三方基金合同，明确各方在开展基金业务过程中的权利、义务以及职责。